证券之星音书，2025年4月15日江波龙(301308)发布公告称公司于2025年4月7日接受机构调研，太平钞票、华好意思投信、国信证券、银华基金、中邮证券、国海证券参与。

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具体内容如下：

问：如何看待国际关税策略退换对公司的影响？

答：公司保持着对好意思国加征关税事项的密切矜恤，现在坐褥斟酌次第平日。公司于 2023年完成了对巴西头部存储厂商 SMRT Brazil(现改名为 Zilia)的控股收购，进程 2024年的整合，Zilia的收入同比增长逾越 120%，并班师导入多种存储家具，公司将积极推崇巴西区域的低关税上风(现在巴西加征幅度为 10%，且无平等关税)，不绝拓展有价值的国际阛阓。就供应端而言，公司与行家主要存储晶圆原厂均保持着深化、悠久的协作，包括韩国、好意思国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂。总体来看，公司构建有韧性的、国内国际双轮回业务体系仍是初具限制，公司具备内容才气以活泼、快速的不同策略应答外部环境的变化，并充分利用上述特有上风，化挑战为机遇，已毕更好的可不绝增长。

2、如何瞻望存储价钱的走势？

瞻望 2025 年，云做事提供商对 I硬件的不绝投资，将推动对高性能狡计和存储硬件的需求，做事器鸿沟的高速、大容量存储家具需求仍有望保持增长。跟着 I大模子时代在智能末端腹地化和定制化应用的加快，智能末端开荒处理才气与数据存储需求显耀擢升，单机存储容量保持增长，同期，大模子与智能末端开荒连续愈发雅致，应用场景不断推广和细化，推动智能末端阛阓的中永恒存储需求不绝增长。

笔据公开报谈，多家存储晶圆原厂已文书产能退换斟酌，积极调控产能以适应阛阓需求变化。跟着末端库存水位渐渐规复平日，供需相干将慢慢改善，价钱升趋势将在行业供需博弈中缔造，2025年存储产业有望呈现出前低后高的样式。

3、公司自研主控芯片的出货限制？如何瞻望公司自研主控芯片应用将达到怎样的水平？

公司自研主控聚焦于鼎沸高端家具鸿沟的客户需求，已推出了用于 eMMC、SD卡、车规级 USB家具的三款主控芯片，于今累计应用量已逾越 3000 万颗。公司也已班师流片了首批 UFS 自研主控芯片，搭载公司自研主控芯片的UFS4.1家具哥要射，其公法读写性能达到 4350MB/s 和

4200MB/s，赶紧读写性能达到 630K IOPS和 750K IOPS，优于阛阓主流。依托该系列主控芯片的刚劲性能，公司的UFS家具有望进一步保持及扩大公司现在在镶嵌式存储阛阓的最先地位，并擢升在中高端阛阓的阛阓占有率。2025年全年自研主控芯片诳骗限制有望已毕放量增长。公司也将保持与第三方主控芯片厂商的协作，连续零丁主控芯片厂商时代上风，拓宽本人家具组合，提供更各样化的存储贬责有蓄意。

4、如何看待企业级存储阛阓的竞争样式？公司企业级存储业务的增长预期？

企业级存储是典型的高端存储家具，具无意代难度大、研发周期长、客户粘性高级特色，其测验的是存储企业的不绝供应才气、时代才气、封测制造才气，再到品牌及阛阓才气的全方面玄虚实力。

从公开信息来看，公司是一丝数大概批量寄托企业级做事器存储家具的上市公司。同期，公司企业级存储业务收入开端于做事器整机厂、互联网、运营商等多个不同业业的闻明客户，进一步说明了公司的企业级存储业务仍是具备较强的适应才气。跟着 I应用加快，云做事与数据中心阛阓发展，公司将充分推崇本人在供应链资源、时代和制造的玄虚竞争上风，深化与大客户永恒协作，已毕企业级业务的不绝高速增长。

5、公司在车规级存储业务的增长预期？

公司算作业内较早参预车规级存储鸿沟的企业，率先在中国大陆发布车规级 UFS和车规级 eMMC，具备自研主控连续自研固件以及自主封测的自主可控才气，并构建了涵盖 UFS、eMMC 和 SPI NND Flash 在内的车规级存储家具矩阵。自动驾驶车辆需要处理更大限制的数据，存储开荒需具备更高的速率、容量和耐用性，这将显耀增多对高性能存储贬责有蓄意的需求，并带动车规级存储阛阓和推敲时代需求的新一轮增长。公司已与 20 多家中外头部汽车品牌客户协作，笼罩了包括 DVR、DS、座舱、IVI等在内的10余种车载应用，能充分主理车载存储发展先机。

6、晶圆加价对公司毛利率的影响？如何瞻望公司的毛利变动趋势？

存储晶圆算作公司上游迫切原材料，需要在采购之后，进程主控芯片固件的选型，再进程封装测试，以及后续的制造步调，方能酿成存储器进行销售。这一世产周期的存在，决定了存储晶圆价钱上行时对公司毛利率将产生正面影响，但与此同期，公司毛利率也受到家具结构、下流需求波动以及阛阓竞争样式变化等多方面成分的玄虚影响。公司将不绝积极激动 PTM(存储家具时代制造)及TCM(时代合约制造)模式，为晶圆原厂及主要客户提供一站式存储贬责有蓄意，以擢升业务举座价值量的模样，在一定进度上使得公司毛利率保持相对镇定。

7、公司现在的库存策略？

公司正加快向做事和价值模式转型，经受以需求为基本牵引，连续阛阓玄虚成分判断的采购策略。跟着公司举座销售限制的不断增长，公司将在鼎沸寄托需求、兼顾流动性的同期，笔据各业务发展需求，活泼退换库存策略，优化库存照顾，擢升运营后果。

江波龙(301308)主贸易务：半导体存储应用家具的研发、假想、封装测试、坐褥制造(SMT及组包步调，下同)与销售，主要聚焦于存储家具和应用，酿成存储芯片假想、主控芯片假想及固件算法开发、封装测试，以及坐褥制造等中枢才气，为阛阓提供徒然级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用贬责有蓄意。

江波龙2024年年报表现，公司主营收入174.64亿元，同比高潮72.48%；归母净利润4.99亿元，同比高潮160.24%；扣非净利润1.67亿元，同比高潮118.88%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入41.95亿元，同比高潮18.31%；单季度归母净利润-5825.96万元，同比着落205.89%；单季度扣非净利润-3.3亿元，同比着落2304.63%；欠债率59.17%，投资收益4705.27万元，财务用度3.2亿元，毛利率19.05%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；曩昔90天内机构观念均价为125.8。

以下是真贵的盈利预测信息：

    

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