（原标题：好意思联储《金融自如阐明》重磅发布！鲍威尔再次强调“零丁性”）色哥网

好意思联储重磅阐明发布。

4月25日，好意思联储发布了一年一度的《金融自如阐明》（以下简称“阐明”）。这是自特朗普重返白宫以来，好意思联储初度对金融风险进行半年一次的拜访。阐明针对与财富估值压力相关的风险发出劝诫，阐明指出，面前好意思国股票商场和住宅商场的估值仍然处于高位，各期限好意思国国债收益率仍处于2008年以来的高位。

今日，好意思联储主席鲍威尔出席外舶来品币基金组织会议时再次强调了好意思联储的零丁性，以便约略专注于保执通胀自如和杀青高服务。

《金融自如阐明》发布

阐明暴露，众人贸易方面继续上涨的风险、无数的计谋不笃定性以及好意思国债务的可执续性，成为了好意思国金融体系潜在风险中的首要问题。

73%的受访者将众人贸易风险列为最主要的担忧之一，这一比例是旧年11月所阐明比例的两倍多。有一半的受访者将计谋不笃定性列为最主要的担忧之一，这一比例比拟旧年秋季也有所上涨。

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阐明指出，尽管4月初商场波动导致财富价钱下降，但股票、房地产等商场的财富估值仍处于高位。此外，面前企业和家庭债务处于中性水平，企业杠杆率虽有所下降但仍较高。

金融商场方面，4月贸易计谋变动激发金融财富价钱下降和波动，但财富价钱仍高于基本面。就国债商场而言，收益率处于2008年以来较高水平，尽管流动性低但来回有序；就股市而言，4月份出现下降，但标普500市盈率仍接近历史区间上限，且商场波动性权臣上涨。

就银行体系而言，阐明以为面前情况较为平定，强奸片监管老本比率接近或跳动历史高点，但部分银行的固定利率财富公允价值耗损较大；金融部门杠杆方面，对冲基金杠杆率处于2013年以来的最高水平，而券商杠杆率较低；融资风险方面，银行对非保障储蓄的依赖度低于2022年和2023岁首的高水平；货币商场基金的脆弱性有所下降，但其他现款惩办器用执续增长。

房地产商场方面，住宅价钱与房钱比接近历史最高，交易地产价钱趋稳，2025年近1万亿好意思元贷款到期。住宅价钱与房钱比接近2000年—2010年的峰值，交易地产实质价钱自2022年—2023年大跌后趋稳。

企业和家庭假贷方面，面前家庭债务占GDP比例接近20年低点，典质贷款杠杆率远低于2000年代中期峰值，债务偿还收入比低于疫情前。与此同期，信用卡和汽车贷款拖欠率高于疫情前，次级借款东说念主拖欠率上涨，学生贷款还款压力可能增多。

总体而言，若利率上涨，可能增多销耗者和企业债务偿还压力，导致金融机构固定利率证券公允价值耗损，扼制信贷供应。此外，众人经济增长权臣放缓，可能打击投资者信心，导致风险财富抛售，裁汰企业和家庭偿债才略，领域政府纰漏才略。好意思联储还暗意，麇集攻击可能报复金融商场基础身手和服务提供，通过机构间依赖放大风险，影响算帐结算和数据安全。

鲍威尔再次强调零丁性

今日，好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔在外舶来品币基金组织（IMF）面向列国财长和央行行长发表言语时，伟貌飒爽地抒发了对央行零丁性的调节。因会议为闭门性质，好意思联储官方莫得发布演讲全文。但据好意思国媒体报说念，鲍威尔的言语在现场数次激发掌声，随后其他与会官员也发表了相同充满心扉的言论。

好意思国总统特朗普近期屡次公开抒发了对鲍威尔的不悦，并屡次施压条件好意思联储降息。但鲍威尔一直强调央行零丁性的紧迫性，并暗意好意思联储在制定计谋时不会探究政事要素。在上周的发言中，鲍威尔指出他和他的共事唯有在“有高洁事理”的情况下才可被受命。他强调，好意思联储的零丁性“在华盛顿，在国会，获得了无为交融和复古。”

“咱们毫不会受到任何政事压力的影响”，他在归拢格局还补充说念，“东说念主们思说什么就说什么。不紧要。这不是问题。但咱们会严格按照我方的神志行事，而不探究政事或任何其他无关要素。”

好意思联储将于5月6—7日召开下劣货币计谋会议。商场无数瞻望色哥网，好意思联储将承接第三次保管利率不变。鲍威尔偏激他官员此前暗意，他们现在倾向于按兵不动，部分原因是惦记特朗普的关税计谋可能导致执续性的通胀。